迴光返照

美國證監會正在考慮於今年四月回復Uptick Rule沽空限制，剛巧巴菲特亦向外聲稱現時在美國物色收購的機會正在增加，原因是收購價格偏低，競購對手亦相對較少。
加上近日Citigroup出現迴光返照，突然向外公佈今年首兩月能夠賺取盈利，促使環球金融股出現止跌回升的景象。
這些消息會否導致美股將出現熊市反彈呢?
另一方面，早前匯豐被市場一沉百踩，卻又一面倒建議散戶快點投向中資金融股的懷抱，各走兩個極端，從中是否給予了一些啟示呢？

現時於報紙, 財經雜誌, 電視, 電台等大眾媒體, 見到越來越多看淡匯豐的言論, 當中包括不久之前仍然對匯豐抱有信心的人士. 我認為純粹從股價的角度來睇, 並非壞事. 因為, 未來股價的表現以及投資回報, 很多時並不是同真正的業績掛鉤, 而是受"真正的業績"與"預期業績"之間的差距所主導, 越多人對匯豐的前景看淡, 等於為未來業績的期望降溫. 難怪巴菲特認為, 美國經濟在整個2009年會是「一片廢墟，而且可能會更壞」, 但即使如此, 這沒有告訴我們股市會升還是會跌.
另外, 國有化銀行在歐美的市場份額會增大(他們可以不賺錢來爭生意), 我並不同意, 國有化銀行雖然經營策略上要聽從政府的指揮, 但並非表示擁有(或政府會為國有化銀行提供)無限的資金. 另外, 國有化銀行現時正在浪費資源做一些無建設性的事情. 例如要花資源成立一個內部委員會, 定期向公眾佈告運用政府資金的情況, 顯示有運用政府資金支持國內企業和經濟, 問題是, 銀行如何區分使用的每一元是來自政府資金還是原有股東的資金, 還是來自經營業務的現金流? 所以, 根本只是門面工夫, 但唔做又唔得, 國有化銀行的自主性有幾強可想而知.
歐美銀行紛紛接受政府注資, 形成"國有化銀行"與私營銀行競爭的局面. 歷史告訴我們, 國有企業以配合政府政策為依歸, 國有銀行批出貸款與否, 是以支持國家經濟為考慮因素, 而非看借貸人的還款能力, 國有銀行的管理和經營受政府, 政客以及納稅人的監測, 管理層以及員工的薪金和花紅均受到嚴格的控制. 試想像一下, 當員工為銀行賺一億跟賺一百萬得到的報酬都是一樣的, 結果是形成少做少錯, 不做不錯的文化. 國有銀行人才流失以及競爭下降是必然的事.
另外, 在英美政府抨擊接受政府資金的銀行, 有相當部分的資產, 貸款, 業務是在國外之後, 這些"國有銀行"被迫把具有盈利潛力的新興市場業務縮小規模或者放棄, 例如出售中資銀行的持股, 把好不容易才與中資銀行建立的戰略伙伴關係破壞了, 一些有潛力的合作項目中止了.
國際性銀行通常是母公司控制一系列的子公司在不同國家或地區的業務. 目前歐美國有化銀行, 即控股公司, 在調配資源去國外分公司方面已經受限制或壓力, 於是國外分公司只能靠自己的業務提供現金流維持運作, 根本很難擴展生意, 長久下去只好縮小規模甚至撤出市場, 最終變成國家銀行而非國際銀行, 客戶流失是必然的事. 相反, 非國有化銀行則可以根據市場潛力去發展業務.
在各國政府推出史無前例的救市措施之後, 美國金融業有望於明年穩定下來, 然後於2011年復甦, 重回增長的軌道, 預期未來非國有化銀行會比國有化同業對手更靈活, 更具競爭力.
現時大行要唱淡匯豐, 就唔提匯豐相對其他國有化同業的優勢,將來大行要唱好匯豐的時候,呢方面的優勢會成為賣點之一, 我會拭目以待.
總之，相信未來四月至六月金融市場出現較大波幅的機率不少，因此需要密切留意和作出相應的部署了。
「不是風動，不是幡動，而是人的心在動。」

一封给Bill Gates的信。。。

Letter from Banta Singh to Mr. Bill Gates Subject:
Problems with my new computer

Dear Mr. Bill Gates:
1.We have bought a computer for our home and we have found some problems, which I want to bring to your notice. There is a button 'start' but there is no 'stop' button. We request you to check this.
2.One doubt is whether any 're-scooter' is available in system? I find only 're-cycle', but I own a scooter at my home.
3.There is 'Find' button but it is not working properly. My wife lost the door key and we tried a lot trace the key with this 'find' button, but was unable to trace. Please rectify this problem.
4.My child learnt 'Microsoft word' now he wants to learn 'Mi crosoft sentence', so when you will provide that?
5.I bought computer, CPU, mouse and keyboard, but there is only one icon which shows 'My Computer': when you will povide the remaining items?
6.It is surprising that windows says 'MY Pictures' but there is not even a single photo of mine. So when will you keep my photo in that.
7.There is 'MICROSOFT OFFICE' what about 'MICROSOFT HOME' since I use the PC at home only.
8.You provided 'My Recent Documents'. When you will provide 'My Past Documents'?
9.You provide 'My Network Places'. For God sake please do not provide 'My Secret Places'. I do not want to let my wife know where I go after my office hours.
Last one to Mr. Bill Gates: Sir, how is it that your name is Gates but you are selling WINDOWS?

《Unreserved Love》

A bit super-duper late to write about the cds , have been busy with a lot of things recently. Especially about my hifi stuffs, have been busy reading up on it, and going around shops in
Apliu St, Sham Shui Po to try out different set ups.
Well... most stuffs are settled and I finally have some time sit down and listen to the CDs.

帶點找尋一百隻其中遺失一隻的心態去找你，每次聽到愛是不保留的英文版《Unreserved Love》總令我心酸，向朋友談起你時，得知原來已買斷市，怎不叫我傷心．．．
當我找Brand New World的CD時，你郤無聲的跑出來。失而復得的感覺加上動人的音樂，實在滿足得好比坐在一間舒服的Cafe，欣賞著窗外的海景，悠閒地看一本吸引得令人廢寢忘餐的書，再加上悠揚的音樂及一杯香濃的mocha coffee的感覺．．．滿足得很～～～～
Juwita Suwito's new album is now out. For Real is the follow-up to the award-winning Brand New World, and I have literally been waiting years for it. I thought the debut album was pretty good - actually, very good - and I just didn't quite understand why she didn't get more recognition. So now, her new album For Real is out, and of course, I've listened to it, and listened to it again. And (unsurprisingly), I like it. It's good.
Whether u'all will like it too depends on a few things, of course. Her music can be described as Happy Listening . It's not really Easy Listening (edgier than Norah Jones), nor is it pure pop . It's actually fun to listen to, and it definitely grows on you. If you want to, you can hear excerpts on her website.http://www.juwitasuwito.com/music.html
I do have to be honest and say that not every track is enjoyable. The cover of Desperado is shrug-shoulder worthy, and there is this song called Mayday! which I just don't like. But everything else kinda rocks.
The rockier style also means that we don't get those heart-wrenching tunes. You know, the ones you listen to while you lie back on the sofa and stare at the ceiling. My favourite song on the first album was Why Oh Why, and we ain't got none of that kind of sappiness now.
For Real Album Track Listing
1. Walk Away
2. Destiny's Calling
3. All This Time
4. Beautiful Lies
5. Mayday! (Featuring Faizal Tahir)
6. Walking Again
7. Desperado
8. For Real
9. What's On Your Mind?
10. Teman Sejati

Juwita Suwito 一個陌生的名字，但她的動人聲線相信大家仍記憶猶新。她就是演繹《愛是不保留》英文版《Unreserved Love》的那一位馬來西亞女歌手。她的首張個人專輯《Brand New World》也大獲好評，很多聽眾也因她甜美的聲線而被吸引。而這張新專輯《For Real》也是Juwita一大突破，原因是這張專輯的歌曲沒有明顯提及『神』的名字，但郤是隱喻神的真實及實在。她盼望藉著自己的心聲作見證，分享她的心路歷程，去接觸未信者的心。
《Unreserved Love》 http://www.youtube.com/watch?v=I9wsWVbzknw&feature=related
Juwita Suwito - Brand New World tracks:
Hey! (Making A Change)
Only In The Dark
Part Of A Fool
S.M.S
You In Me
Wishing For You
Don't Think Twice
Why oh Why
Leading Change
Benediction
Why oh Why (Unplugged)


早幾天在唱片店試聽唱片時發現一把很美妙的歌聲，但感覺到溫婉的歌聲和令人心感平靜舒服，搜尋下才知歌者是菲律賓人，想不到還是一位年輕的結他歌手，彈唱俱佳呢！Aiza的嗓音亮度十足，在這張專輯中，Aiza翻唱了不少英文老歌，像是「Vincent」 、「I Can't Make You Love Me」、「I'll be there for you」、「Open Arms」，這些經典好歌，經由Aiza的詮釋後，確有一番不同的感覺，喜歡清新嗓音的人，千萬別錯過這張發燒碟。唱片中特別喜愛的有以下幾首*：

Aiza Seguerra's singing technique is very good, I can really feel her emotions through tracks like Vincent and Open Arms. Tunes chosen are heart-warming and listening to it really melts my heart. Although Aiza's singing is exceptional, her voice lacked character. It wasn't as significant and as unique sounding as that of Diana Krall or Norah Jones. But of course, I'm being unfair in comparing her to international singers. Sound quality of the recording was better than those average pop music, but nothing really audiophile about it, rather disappointing.
Track Listing:
1.Vincent*
2.Time After Time
3.Home
4.Open Arms*
5.I Can't Make You Love Me*
6Over The Rainbow
7.Persistent Rain
8.I'll Be There For You*
9.Longer
10.Journey
11.At Last
12.Smooth Operator
13.Para Lang Sa'Yo (Full Version)

http://rapidshare.com/files/148584904/AizaSeguerra-penArms.rar P:1120633221012

保留實力

目前無論匯豐或宏利都面對困難的金融以及經濟環境, 投資者要考慮的是目前歐美金融業面對的是週期性還是結構性的問題, 如果認為是結構性, 那麼就沽清匯豐宏利離埸或者換至其他行業, 如果是週期性, 那麼現時持有甚至在資金仍然非常充裕的情況下增持金融業的強者是很好的時機, 當然認為目前的問題只是週期性, 而匯豐和宏利絕對會是風暴過去後的強者。
其實，再回望一年前，原來還有一周，即本月16日，就是美國金融市場黑色日子的一周年紀念，當日正是美國第五大投資銀行貝爾斯登(Bear Stearns)被主要對手摩根大通(JPMorgan Chase)賤價收購的大日子，還記得收購價嗎？每股2美元也，摩通只發行新股支付，免費袋落袋，較出價前兩日貝爾斯登每股30美元折讓達93.3%，令市場譁然！之後一周才加碼至每股10美元的摩通股份。因大幅折讓收購，摩通股價曾見46.06美元，可惜上周五收市價只剩15.56美元，一年間不見66%，但總比花旗(Citigroup)和美國國際集團(AIG)股價為佳。
在華爾街打滾多年的William D. Cohan今日推出新作《House of Cards:A Tale of Hubris and Wretched Excess on Wall Street》，解構當年貝爾斯登走向末路，甚至對華爾街帶來摧毀性結果，繼而蔓延影響全球經濟的原因。見到《Business Week》對該書給予4粒星評級(5粒為滿分)，值得期待。著作提到當時貝爾斯登以股本投資方式，參與一個高評級結構性信貸的對沖基金，投資低風險的評級屬AAA或AA級的債務證券如CDO等，主要靠低息貸款買高回報的長期CDO以賺取回報。有多厲害？足足在40個月間，基金從來沒有一個月出現虧損，累積回報更達50%。食髓知味，他們又成立另一個基金，輕易從投資者籌集6億美元(約46.8億港元)，而英國巴克萊銀行(Barclays)也願意提供4億美元(約31.2億港元)信貸額度，供兩人用更高槓桿策略作投資，亦成為貝爾斯登主要收入來源之一，因可收取基金所產生利潤的20%，加上所管理資產淨值的2%作費用。

可惜在07年2月該兩個對沖基金虧損，難得當時管理人講大話，向巴克萊發電郵話：「你會很高興知道，我們於2月的表現是歷來最佳月份。」，結果基金續虧損，貝爾斯登索性將基金清盤，將基金內的抵押債務證券孭上身，納入資產負債表內，犯上首個錯誤。之後新CEO上場，卻不集資或找人合併，犯上第二個錯誤，最終走向被賤價吞併，揭開金融海嘯的序幕。
要在股海生存，保留實力最為重要。何謂保留實力，即設法保護可用作投資的資金。需知道要在投資中賺錢，首要條件係有本金。如果在一次錯誤的投資中，將大部分甚至所有本金失去，在往後的日子，即使有獨步眼光，但身無分文，最後只有眼白白目送機會。
今次金融海嘯相信已經沖走投資者不少身家，連向來所謂最穩陣的滙控(005)，昨天都下跌至33元，相信金融海嘯對香港的中產以至小富豪，已造成非常沉痛的打擊。
如果你的投資組合在這次海嘯中，損失少於兩成，你已是投資界的高手，我有理由相信，在下一次牛市來臨時，你好大機會進身富豪行列。
如果你的投資組合，目前損失在20-50%之間，請不要灰心，因為大多數所謂身經百戰的投資者，戰績應該在這個組別。你們的分別在於下次牛市再臨前，誰能有效保留最多戰鬥力再次出擊。
假若你的投資組合目前損失已超過50-80%，你算係今次今融海嘯中最不幸的一羣。我建議你應立即認真審視你目前的投資組合。盡可能將投資組合中的各項投資吐現，保留已經所餘無幾的實力。仍有賺的投資固然之要止賺，已虧損中的投資，更要睇位作出止蝕。千萬莫再心存僥倖，祈求死守已變質的股票，在不久將來能再見家鄉，只怕未見家鄉前已再下一城。
假若你損失已超過90%，對不起，你根本不適宜投資。
近年來，許多散戶都有月供股票的習慣，這是一種「平均買入法」，如果能夠持之以恆，未來一定能夠達到財務自由，但大前題是選對股票來供。一隻可以獨孤一味地買入或月供的股票，這就是盈富基金(2800)。回顧盈富基金的歷史，在1998年8月，香港政府因亞洲金融風暴而史無前例大量購入港股，以穩定聯繫匯率，擊退國際炒家。1999年11月，港府把購買的港股以盈富基金上市，分批售回市場。十年過去，連同十年來收到的股息，回報亦跑嬴銀行存款。投資盈富基金的好處是複製恆生指數的表現，包括回報率和價格。這個指數基金代表了42隻恆生指數成份股的實際權益，投資者可在香港市場藍籌股票中即時獲得分散風險的好處。盈富基金不同於開放式互惠基金，其買賣方式像股票一樣，買賣單位為五百股一手，而且，盈富基金是被動指數基金，所以沒有任何的手續費及管理費，還有，由於盈富基金的價格跟隨恆指升降，所以投資者隨時可以得知他們的投資表現。投資盈富基金起碼能夠保證回報跟大市同步，不懂選股的朋友們，可以考慮買入盈富基金作長線投資。
匯控跌到$33...青姐嚇到喊 - 20090309 財經資訊台《交易所直播室》

http://www.youtube.com/watch?v=OwFr_Dnkvcc&feature=related

睇TVB，有個節目叫霎時感動，呢個節目，唔係集集都精采，好視乎嘉賓同故事，我覺得普普通通，反而令我諗起以前聽過的一個簡單故事。
一次，有人問一個農夫他係唔係種咗小麥。
農夫回答：「無呀，我擔心個天唔落雨。」
嗰個人又問：「咁種棉花呀？」
農夫話：「無呀，我擔心有蟲食咗棉花。」
於是嗰人又問：「咁你種咗咩嘢？」
農夫話：「咩都無種。我要確保我同我屋企人的安全。」
自覺得身邊有唔少人係咁，唔肯承擔風險，永遠都唔會有結果。
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同場送上 - 霎時感動（黃子華）http://www.youtube.com/watch?v=V6lNMLDANKM&eurl=http://wanszezit.wordpress.com/