恆生指數自本年三月的萬一點低位開始回升，到昨日的兩萬二千三百點高位，升幅已經接近一倍，在全球各國熱錢的推動下，港股完全沒有回吐機會，許多投資者正在擔心，港股已經出現泡沫。香港股市過去數十年泡沫與股災的資料，除了73年那次股災外，之後跌幅大於五成的股災一共有五次(上表)，這幾次股市泡沫爆破的共同特徵皆是熱錢充斥香港，恆指估值被推高至市盈率廿倍或以上，以昨天恆指收市價22,385點計，港股往績市盈率已經達到19.6倍，但本年下半年與明年，公司的業績將會好轉，未來公司營利可以支持現在較高的恆指市盈率估值。
現在還可以買貨嗎? 港股現在升幅巨大，是否應該沽貨離場? 我認為買賣股票應該以公司估值做依據，實行低買高賣，現在入貨的好時機已經過去，但預計明年全球經濟將會復甦，在未來公司營利持續增長下，現價沽貨實屬不智，我們是長線投資者，連百年一遇的金融海嘯都能夠捱過，就算未來股市回調又如何? 只要大家手上持有的是優質股票，未來這些股票的股價只會大漲小回，如果大家再儲到現金，股市回跌是再買入的機會，簡單來講，長揸優質股票必然致富，未來自然能達致財務自由。以人生歷程來講，初生之犢最無耐性，你要個三歲小孩坐定定，比牽牛上樹更難，在投資市場上，最沒耐性一族就是那些每天炒出炒入的投機賭徒，他們是未曾經長大的孩子，既天真，又很傻。孩子都有成長的一天，希望你們學懂耐性，投資致富自然手到拿來。
